Quiénes somos y por qué cuestionamos los modelos de

Quiénes somos en Merancivelo

Cuestionamos los atajos habituales para tratar restricciones en carteras globales y proponemos marcos más transparentes y comparables.

“Los modelos suponen un mundo sin fricciones”. Esa queja nos une a muchas gestoras y equipos de análisis que trabajan con carteras globales sometidas a límites regulatorios, fiscales y de capital. Creamos Merancivelo para ir directo a ese punto incómodo: cómo cambia la asignación cuando las restricciones mandan. Trabajamos con profesionales que ya dominan los básicos y necesitan contraste crítico, marcos claros y ejemplos reales para tomar decisiones más informadas sobre sus carteras internacionales.

Equipo analizando restricciones globales en carteras internacionales

Restricciones como punto de partida

Partimos de las restricciones fiscales, regulatorias y de capital y solo después hablamos de carteras, de modo que cada conversación refleja el entorno real en el que se mueven los equipos de inversión global.

Comparación clara de enfoques

Comparamos enfoques cuantitativos y operativos para que puedas ver, en una misma mesa, qué se gana y qué se pierde cuando cambias la forma de tratar un límite o un requisito prudencial.

Puente entre teoría y práctica

Conectamos la teoría con decisiones del día a día, como asignar capital entre jurisdicciones o evaluar impacto de nuevas normas, siempre con ejemplos y supuestos explícitos.

Independencia y mirada crítica

Mantenemos una postura independiente frente a productos y entidades, lo que nos permite cuestionar inercias del sector y centrarnos en la calidad del análisis y la transparencia de supuestos.

Cómo hemos llegado hasta aquí Cómo hemos llegado hasta aquí Cómo hemos llegado hasta aquí Cómo hemos llegado hasta aquí

2019

Primeras conversaciones incómodas sobre modelos

Un grupo de profesionales que trabajaba entre análisis cuantitativo, regulación y comités de riesgo comenzó a compartir una frustración recurrente: los modelos que utilizaban trataban las restricciones fiscales, regulatorias y de capital como notas al margen. De esas conversaciones surgió la idea de crear un espacio centrado en cómo cambian las decisiones cuando los límites se colocan en el centro del análisis de carteras globales.

2020

Constitución formal y primeros marcos propios

Tras varios proyectos piloto con equipos que gestionaban carteras en varias jurisdicciones, formalizamos Merancivelo como plataforma dedicada a estructurar marcos claros para tratar restricciones en contextos internacionales. Definimos una metodología interna basada en identificar, clasificar y comparar límites relevantes antes de cualquier discusión sobre asignación de recursos.

2022

Colaboraciones con enfoque comparativo

Comenzamos a colaborar con entidades que querían revisar cómo integraban límites prudenciales y fiscales en sus debates internos. Refinamos nuestra Matriz de Restricciones Relevantes y la combinamos con comparaciones lado a lado entre distintos tratamientos de un mismo límite, lo que permitió conversaciones más transparentes en comités de riesgo y dirección.

2024

Enfoque en estructuras complejas y lecciones cruzadas

Consolidamos nuestra actividad en torno a carteras globales sujetas a múltiples normas y actualizamos nuestros marcos para reflejar cambios regulatorios recientes. Profundizamos en casos donde las restricciones de capital, fiscales y operativas se superponen, y documentamos lecciones que ayudan a otros equipos a anticipar tensiones similares en sus propias estructuras internacionales.

Principios que guían nuestro trabajo diario

Lo que hacemos con restricciones en carteras globales se apoya en unos pocos principios claros que aplicamos en cada proyecto.

Rigor transparente

Ponemos las restricciones fiscales, regulatorias y de capital en primer plano y explicitamos los supuestos, para que cualquier profesional pueda seguir el razonamiento y cuestionarlo, incluso cuando el entorno global es complejo y cambiante.

Honestidad sobre trade-offs

Nos comprometemos a mostrar no solo las ventajas de un enfoque, sino también sus costes y limitaciones, de modo que los equipos puedan decidir con plena conciencia qué sacrifican y qué priorizan en sus carteras globales.

Aplicación práctica

Nos interesa que lo trabajado pueda usarse en debates reales de comités y equipos, por eso buscamos ejemplos concretos, esquemas sencillos y comparaciones directas entre alternativas de tratamiento de restricciones.

Independencia crítica

Mantenemos independencia frente a productos, entidades y agendas comerciales, lo que nos permite adoptar una mirada crítica sobre inercias del sector y centrarnos en la calidad del análisis y la claridad de los marcos.

Equipo que vive entre modelos, normas y decisiones reales

“Si el modelo no sabe lo que es un límite regulatorio, no sirve para una cartera global”. Esta frase resume la trayectoria del equipo fundador de Merancivelo. Venimos de combinar análisis cuantitativo, regulación financiera internacional y trabajo con comités de riesgo que discuten asignación entre países. No nos interesa impresionar con jerga, sino traducir restricciones fiscales, prudenciales y operativas en marcos que los equipos puedan usar en su día a día, sabiendo siempre qué suponen y qué dejan fuera.

Lucía Fernández Martín

Responsable de análisis y cofundadora de Merancivelo

Dirección de análisis

Trayectoria profesional

Base y alcance

Madrid, España y proyectos internacionales

Ámbitos principales de trabajo

Análisis cuantitativo aplicado a carteras globales

Interacción entre regulación y asignación

Modelado de límites y fricciones reales

Trabajo con comités de riesgo y dirección

Ha trabajado con equipos de análisis que debían explicar a sus comités cómo cambiaba la asignación de capital al introducir límites regulatorios y fiscales en diferentes jurisdicciones. En Merancivelo se centra en estructurar marcos que hagan explícitos los supuestos y permitan comparar decisiones bajo distintas configuraciones de restricciones.

Fortalezas clave

Pensamiento estructurado y claro Capacidad para cuestionar inercias Comunicación con comités técnicos Diseño de marcos comparativos

Carlos Navarro Delgado

Especialista en regulación financiera internacional

Responsable regulatorio

Experiencia previa

Ubicación y foco

Barcelona, España con enfoque paneuropeo

Especialización principal

Normativa prudencial internacional aplicada

Revisión de marcos normativos transfronterizos

Estructuras de vehículos con varias capas

Identificación de restricciones críticas

Procede del ámbito de regulación financiera y ha colaborado con entidades que operan en varias jurisdicciones, ayudando a interpretar cómo se combinan normas prudenciales, fiscales y operativas en estructuras complejas. En Merancivelo traduce ese conocimiento en esquemas claros que muestran, sin adornos, dónde están los límites efectivos para cada tipo de cartera global.

Capacidades destacadas

Lectura precisa de normas Síntesis para equipos ocupados Enfoque en riesgos relevantes Visión comparativa entre países

Marta Ibáñez Romero

Enlace con equipos de dirección y comités de riesgo

Dirección de proyectos

Experiencia en dirección

Ubicación habitual

Valencia, España con proyectos remotos

Áreas de enfoque

Gobierno corporativo en entidades financieras

Coordinación entre negocio y riesgo

Definición de procesos de decisión

Seguimiento de implementación práctica

Ha acompañado a equipos de dirección que necesitaban integrar, en un mismo debate, objetivos de negocio, límites de capital y exigencias regulatorias. En Merancivelo se ocupa de que los marcos que desarrollamos puedan usarse en la práctica diaria, alineando lenguaje técnico y necesidades de quienes toman decisiones en carteras globales.

Competencias principales

Orientación a decisiones reales Escucha de equipos senior Claridad en prioridades clave Capacidad de síntesis ejecutiva

Diego López Aranda

Responsable de datos y operaciones analíticas

Gestión de datos

Recorrido profesional

Base operativa

Bilbao, España y trabajo remoto

Campos de especialidad

Estructuración de datos sobre restricciones

Procesos operativos en entidades financieras

Cartografiado de límites por país

Visualización de impactos en carteras

Combina experiencia en análisis de datos con conocimiento de procesos operativos en entidades que gestionan carteras internacionales. En Merancivelo se encarga de que la información sobre límites fiscales, regulatorios y de capital se estructure de forma usable y consistente, facilitando comparaciones entre escenarios y jurisdicciones.

Habilidades esenciales

Orden en la información compleja Atención al detalle relevante Colaboración con equipos técnicos Enfoque en usabilidad práctica

Reconocimientos y menciones

2021

Mención a enfoque innovador

Reconocido por destacar la importancia de las restricciones regulatorias y fiscales en el análisis de carteras internacionales, con un enfoque comparativo poco habitual en el sector.

Revista Quant

2022

Iniciativa puente academia-mercado

Seleccionado en un listado de iniciativas que acercan la investigación académica en finanzas a los equipos que toman decisiones diarias sobre asignación global de capital.

Foro Europeo

2023

Reconocimiento a transparencia analítica

Destacado por la claridad en la comunicación de supuestos, límites y riesgos al tratar estructuras complejas de inversión con presencia en varias jurisdicciones.

Observatorio Riesgo

Próximo paso

Demos forma juntos a un marco honesto para restricciones en carteras globales

“Nuestro comité ya sabe que las restricciones importan, lo que nos falta es un marco que aguante la presión de una reunión tensa”. Si te reconoces en esa frase, estamos cerca. En Merancivelo trabajamos con una regla sencilla: primero entendemos qué límites fiscales, regulatorios y de capital condicionan tus decisiones y después analizamos cómo se reflejan en tus modelos y en tus debates internos. Esto no va de prometer resultados ni de empaquetar recetas; va de contrastar supuestos, explicitar riesgos y mostrar, con comparaciones claras, qué cambia cuando tratas una restricción como detalle técnico frente a cuando la sitúas en el centro del análisis. Past performance doesn't guarantee future results, y precisamente por eso creemos que la disciplina en cómo se modelan los límites marca la diferencia en la conversación interna.

Modelar límites con rigor

Explorar opciones Hablar con nosotros

Varios

Trabajamos con profesionales que gestionan carteras con presencia en varias jurisdicciones y necesitan entender, de forma práctica, cómo interactúan límites fiscales, prudenciales y regulatorios cuando se combinan en una misma estructura internacional.

Una matriz

Aplicamos un enfoque que llamamos Matriz de Restricciones Relevantes, donde ordenamos límites por origen, impacto y flexibilidad, lo que facilita comparar escenarios y preparar mejor las discusiones internas sobre asignación y uso de capital global.